文 | 太平洋科技男同 按摩

在这几家主流互联网大厂里，好意思团发全年财报的时辰相对晚一些。

在此之前，阿里、腾讯均靠着 AI 打了个翻身仗，收获越来越快的京东，事迹大超预期，股价却平平无奇——阿里财报日大涨 8%，年内涨幅 65%，京东财报日好意思股却只是涨 0.37%，隔天港股更是全线下落。

而好意思团刚刚发布的这份年报，一个字就足以详细：稳。

2024 年全年，营收为 3376 亿元，同比增长 22%。‍‍‍‍ 计算利润达 368 亿元，同比增长 175%，经治愈净利润为 438 亿元，同比增长 88%。

天然以好意思团优选和小象超市为中枢、加上单车、国外等板块的新业务，蚀本率从 Q3 的 4.2% 接近翻倍拉大到 9.5%，蚀本达 21.8 亿，但如实是因国外业务增多了几个亿参加，这也在处置层的预期之内，致使比阛阓预期的蚀本还略少一些。

此次的事迹施展基本全面在阛阓预期之内，全体来看，没什么惊喜，但也莫得惊吓。

PConline 测度周一的阛阓反馈也不会有太大的波动。

在外卖业务全体大盘趋稳，上起飞间仍是不甚判辨之后，好意思团在外卖阛阓上向上 2/3 的阛阓份额天然短期内难以被撼动，但在一直以来业务多元化上就反响平平的布景下，近期还受到京东的猛攻，好意思团不是不焦急。

除了拼好饭、神抢手这种供给侧的创新，调和 2025 年开年好意思团的各种动作，来看旧年的全体事迹，好意思团的隐忧和将来成见较着愈加判辨。

外卖总单量不再公布

此次财报最大的变化是，即时配送交游笔数具体数据和增速均不再公布。

这意味着与单量关系的单均配送收入，包括单量变化和关系的配送收入的差值，咱们也王人无法预估。

这一变化激励了阛阓对外卖业务增长趋势的猜想，主流不雅点以为外卖业务增速可能趋缓。而从财报中咱们也不错判断，Q4 即时配送订单量环比 Q3 如实有所镌汰，上季度总单量为 71 亿单，同比增长 14.5%。

好意思团的主要收入主要分为三部分：配送行状收入、佣金和告白。

全体来看，以到家、到店为中枢组成的中枢土产货交易分部，2024 年四季度收入 656 亿元，同比增长 19%；计算利润为 129 亿元，同比增长 61%。

其中，配送行状收入 262 亿元，同比旧年 219 亿元有所高涨，财报指出，配送收入同比增长主要由于即时配送交游笔数增多，以及收入中扣除的补贴减少，这与此前 PConline 预测的好意思团快速压降单均配送价钱的周期已告一段落基本吻合。

但环比 Q3，好意思团 Q4 非论是中枢土产货交易照旧配送行状收入均有所下降（Q3 中枢土产货交易收入 694 亿元，其中配送收入 278 亿元），财报指出，收入下降主要由于季节性成分导致交游笔数减少以及告白收入减少。

事实上，配送行状严格意旨上来说就不是高毛利业务，致使不错说如实不怎样收获。早前好意思团就曾通过镌汰配送费来刺激买家晋升交游频次，即使这两个季度补贴有所放缓，但稍许相比一下就会发现，好意思团在配送费上全体比饿了么是略低小数的。

更别说近期好意思团屡次在骑手端作出"让利"步调，非论是取消骑手超时扣款，照旧为全职及平定兼 职骑手交纳社保，配送这块业务只会越来越难收获。

2024 年好意思团靠着拼好饭、神抢手这种供给侧的创新极大拉动了总单量的晋升，过程一年的心智培养，如今跟着拼好饭订单量在外卖大盘里的比重仍是平定在 10% 左右，其在好意思团财报中仍是不再被时时说起。

而即使是拼好饭，也难以改变餐饮外卖这一基本盘的增长已接近充足的阛阓近况。

但值得确信的是，好意思团从未住手寻找新故事。

外卖自取，好意思团怎样念念的？

近期 PConline 发现，好意思团外卖针对部分地址偷偷灰测起了"自取"行状。

更新后的 App 首页，正本采取地址的位置酿成了"首页 | 自取"，地址小规范则被挪到左右的小字区域。而正本下方的神抢手卡片位置，也被分割成"神抢手""外卖自取"两大板块。

进入"自取"页面后，和外卖首页的信息流是保举餐厅一样，自取页面相通以店铺动作最小运营颗粒，只是店铺名字下方更正式地表明了店铺位置，而外卖正本的瞻望配送时辰则酿成步行距离和步行时辰。

在结算页，用户不错自行成立自取时辰和电话，但值得谨防的是，好意思团神会员的优惠券并不可用于自取订单。而事实上早在此前"神会员"升级改版后，就仍是将会员职权从外卖蔓延到到店、酒店和旅游等更多品类。

较着，自取 ≠ 外卖，也不即是到店团购，它更像是位于线上外卖和线下团购的中间带。

消耗者能使用到"自取"的场景，可能更多是高放工路上手机提前点餐，然后途经店铺顺遂取餐。在自取首页上，也平直写明了"免配送费""岑岭期不等位"。

要说诀别于外卖的优惠，PConline 经测试后发现，用户在神抢手购买的团购券也可用于自取订单，且无须配送费，而早在旧年下旬，神抢手团购券便已不可与神会员的优惠券重复使用，这意味着，购买神抢手团购券后如需配送，还需要另外支付配送费。

这并不是好意思团第一次作念自取业务，早在旧年 7 月，好意思团就曾推出"秒提"行状。但那时更多针对奶茶、咖啡品牌，且进口较深。

我王人洞开外卖 App 了，为什么还要自取？

PConline 以为，要说"自取"意味着好意思团要打到店业务可能还为前锋早，此前，"自取"这一场景触发点更多是在小规范，其中微信小规范的普及度最高。

现在来看，"自取"在业务增长上的助力并不权臣，它更合适放在一个更全局的视角去看，更多照旧在于场景延迟和补足。

从这几年好意思团的一些争议不错看到，好意思团在配送老本上的压力是权臣的，从这个角度，自取可镌汰践约老本，通过用户主动践约，平直省去配送规范。

同期濒临京东外卖以及抖音、小红书团购的渗入，好意思团也需要强化高频刚需场景粘性来提高竞争力。

这种短距离自取的花样有益于​激活近场消耗场景，除了让用户省去跳转品牌小规范有时东谈主工验券的烦琐，更多还能知足用户对即时性（如上班族饭点取餐）和确信性（如预约取餐）的需求，匡助商家晋升 1 公里内客群调度效用。

热切 AI

咱们终于第一次在好意思团财报看到其说起 AI 了，天然唯唯一句。但在电话会上，至少 1/3 的时辰王人在讲 AI。

在这场对于全年度的电话会上，好意思团公开敷陈了全面进攻 AI 的成见。

王兴开场便直言："咱们在 AI 领域的政策是主动热切，而非被迫驻防。当像 AI 这么具有根人道调动意旨的本事到来时，唯一挑升旨的策略不是试图固守已有的东西，而是利用现存的一切去主动热切。"

他暗示，将来好意思团的 AI 政策设立在三个档次：

1、职责：主要在于职工泛泛职责和业务运营的哄骗。据悉好意思团仍是部署了自研谣言语模子 "龙猫"晋升职工分娩力，同期还包括 AI 客服、AI 销售助手、AI 编程器用的哄骗。

2、家具：包含两个成见——利用 AI 优化现存家具、开荒全新的 AI 原生家具。除了为商家提供智能店铺设想、信息增强等器用除外，在消耗者端，好意思团仍是在一些类别中开动测试 AI 系统，包括餐厅助手、旅行助手和预订助手。

"咱们正在开荒一个全新的 AI 原生家具，瞻望将在本年晚些时候推出更先进的 AI 助手，遮掩好意思团的所有这个词行状，让每个东谈主王人能领有一个免费的私东谈主助理。"王兴暗示。

3、构建自研大模子。王兴暗示，现在 "龙猫"成果与国内顶级模子特别，API 调用量从旧年年头的 10% 增至 68%。

他还傲气，当年一年好意思团在 AI 领域本年、仍是参加数十亿元用于 GPU 资源，并盘算进一步扩大投资。同期，好意思团也在探索 AI 在机器东谈主和自动驾驶领域的应用，将无东谈主配送与 AI 本事相聚。

在 2 月的临了一天，好意思团 CEO 王兴曾召开一场总监级别以上的里面疏浚会，距离上一次召开同级别的疏浚会仍是是 5 年多之前。在这个疏浚会上，王兴淡薄在第二个十年他动作 CEO 会更多照看的三个"新"成见 —— 食杂零卖、国际化和科技。

据误点报谈，好意思团但愿收拢这一次的 AI 机遇，修复大规模、全品类、有纵深且生态健康的土产货交易系统。

正如王兴所言： "预测将来最佳的状貌是创造它男同 按摩。"